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上半年跨境资金证券投资净流入同比增两倍 “洋私募”入场抄底A股

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国家外汇管理局国际收支司司长王春英称,当前,国内股市、债市的外国投资者持有份额还不足3%和2%,与主要发达国家和一些新兴市场经济体相比来说比例偏低,未来还有较大的增长空间


■本报记者 傅苏颖


当前,国内股市、债市的外国投资者持有份额还不足3%和2%,与主要发达国家和一些新兴市场经济体相比来说比例偏低,未来还有较大的增长空间。”国家外汇管理局国际收支司司长王春英7月19日在国新办举办的发布会上表示,我国坚持改革开放目标不动摇,将为我国跨境资本均衡流动创造有利条件。此外,国内资本市场进一步开放,今年上半年,外国来华证券投资跨境资金净流入同比增长2倍。


上半年银行结售汇顺差880亿元人民币(等值138亿美元),其中银行代客累计结售汇顺差2714亿元人民币。6月份,银行结售汇顺差131亿元人民币(等值20亿美元),顺差出现明显的下降。


王春英表示,今年尤其是二季度以来,外部环境的复杂性、波动性以及不确定性都明显上升的背景下,国内经济运行依然平稳,外汇市场保持了相对稳定的格局,人民币对美元汇率双向波动,汇率预期基本稳定,我国跨境资金流动总体稳定,境内外汇市场供求基本平衡。


今年上半年银行结售汇差额由逆转顺,涉外收付款逆差下降。数据显示,2018年上半年,按美元计价,银行结汇同比增长20%,售汇增长6%,结售汇顺差138亿美元,上年同期为逆差938亿美元;银行代客涉外收入同比增长23%,支出增长17%,涉外收付款逆差121亿美元,同比下降86%。


今年上半年银行结售汇和跨境外汇收支呈现顺差,而之前同期都是比较大的逆差。”王春英表示,从纵向对比的另一方面看,人民币汇率双向波动增强,市场预期合理分化,市场主体的交易行为更加多元化。今年上半年,人民币对美元汇率呈现了先升后贬的双向波动,各月银行结售汇和跨境收支小幅顺逆差交替,而不是此前的单方向变化,反映了市场主体更多地是根据实际需求来决定和安排自己的跨境收支和结售汇。


在中美贸易摩擦的背景下,展望下半年跨境资本流动趋势,王春英表示,从我国经济基本面看,我国经济韧性好、适应能力强、回旋余地大的特点是外汇市场平稳运行的坚实基础。另外,国内市场潜力巨大,金融风险总体可控,外汇储备充足,政策调控的空间较大,有条件、有能力、有信心应对各种挑战。


“另外,过去几年,我们在应对外部压力方面进一步积累了管理经验,也丰富了政策工具。外汇局将继续坚持稳中求进的总基调,一方面,深化外汇管理改革,推动金融市场双向开放,服务国家全面开放新格局。另一方面,维护外汇市场稳定,防范跨境资本流动风险,保障外汇储备安全、流动、保值增值,维护国家经济金融安全。”王春英指出。


王春英表示,总的来说,我国外汇市场运行密切相关的经济基本面和政策基本面依然稳健,我国跨境资金流动和外汇市场运行有条件保持总体平稳。


针对6月份银行结售汇顺差明显下降,交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健昨日对《证券日报》记者表示,6月份银行自身和代客净结汇都有所收窄。考虑到6月份商品贸易顺差环比是扩大的,因而结售汇顺差收窄表明汇率波动加大、美元升值对经济主体的结售汇行为产生了一定影响。但同时也要看到,售汇行为在6月份有一定季节性特征,近两年的银行售汇均在6月份扩大,7月份有所回落,因而未来走势还需要进一步的观察。总体看,从当月外汇储备和外汇占款小幅增加来看,当前跨境资金流动保持基本平稳,未出现大规模资金外流。



“洋私募”入场抄底A股 5家大型券商分享蛋糕


在外资私募争相进军中国市场的同时,中信证券、海通证券、国泰君安等多家券商也在积极谋求和外资机构的合作


■本报记者 吕江涛


日前,中信证券官网显示,贝莱德在中国成立并成功登记备案的第一只境内私募证券投资基金——“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”已经开始公示。管理总资产达6.317万亿美元(约等于人民币42万亿元)的贝莱德也因此成为13家进入中国市场的外资私募机构中第10家发行产品的公司。


今年以来,外资私募正在加速对中国市场的布局,13家机构中,除安中投资、桥水、元盛外,其余10家外资机构均已发行并备案产品,产品总数达到15只。而与此同时,国内券商也积极谋求和外资机构的合作,分享行业新蛋糕。截至目前,招商证券、国泰君安证券、银河证券和海通证券这四家券商都已成为外资私募基金的托管方。此外,包括中信证券在内的不少券商则成为外资私募基金的代销渠道。


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全球最大资产管理公司来了 中信证券为代销渠道


外资私募基金一直是市场关注的焦点,在全球最大的对冲基金——“桥水”拿下国内私募牌照后,外资私募话题的热度再次提升。近日,贝莱德也将发行首只在中国成立并成功登记备案的私募基金——“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”,合作方是龙头券商中信证券。


中信证券官网公示信息显示,目前在售私募证券投资基金共322只,排在首页最靠前位置的就是贝莱德中国A股机遇私募基金1期。该产品的管理人为贝莱德投资管理(上海)有限公司,风险评级为“R4-中高风险”,认购金额起点为100万元,销售网点为中信证券所有营业网点和中信证券(山东)所有营业网点。


资料显示,贝莱德(BlackRock)成立于1988年,总部设在纽约,是目前全球最大的资产管理公司。截至2018年3月31日,贝莱德管理的总资产达6.317万亿美元(约等于人民币42万亿元),涵盖股票、固定收益投资、现金管理、替代性投资、不动产及咨询策略。


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入境“洋私募”已达13只 5家券商成为合作伙伴


事实上,贝莱德并非第一家入华的外资机构。早在2017年5月份,资产管理公司富达国际旗下的外商独资私募基金公司——富达利泰就成立了国内第一只外资私募基金“富达中国债券1号私募基金”,成为国内首家获得私募证券投资基金管理业务资格的外资资产管理公司。同年12月4日,瑞银资管也宣布成立瑞银中国股票精选私募基金一号,成为国内第一只外资私募A股基金。


而今年以来,外资私募开始加速对中国市场的布局。据《证券日报》记者统计,目前已有13家外资机构获批私募管理人资格,并在中国开展向内地投资者募集投向A股的私募投资管理业务。分别为富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中投资、桥水、元胜。产品方面,除安中投资、桥水、元盛外,其余10家外资机构均已发行并备案产品,产品总数达到15只。


在外资私募纷纷进军中国市场的同时,国内券商也在积极谋求和外资机构的合作,分享行业新蛋糕。从已备案的基金就可以看到,招商证券、国泰君安证券、银河证券和海通证券都已成为外资私募基金的托管方。而包括中信证券在内的不少券商则成为外资私募基金的代销渠道。


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券商发力金融产品销售 积极引入WFOE产品


近年来,外资机构设立外商独资企业正加速布局中国市场。除了与合作伙伴设立合资公司以外,目前越来越多外资机构设立外商独资企业(WFOE)以进一步开展与中国市场相关的业务。其中部分机构以WFOE为主体申请开展私募基金管理业务,其他一些机构也通过WFOE的设立进一步构建中国业务版图。据统计,全球资产管理规模排名前50的机构中,超过半数在上海设立了外商独资企业。


而随着外资机构加速进军中国市场,国内券商也纷纷打造专业的WFOE运营服务团队,搭建国际化的软硬件设施。


国泰君安资产托管部针对外资私募机构业务需求,设立了业内领先的WFOE专属服务团队,托管部还推出业内首款全英文版管理人服务平台。今年协助国内首批WFOE私募基金管理人之一,英国最大、欧洲第二大主动型资产管理公司安本标准,完成了其首只面向中国投资者的WFOE产品的发行。


中信证券布局更早,其自2016年底开始重点开展WFOE业务的系统基础设施建设,包括SWIFT、KYC/AML、客户服务平台等。中信证券对客户电子服务平台进行了重大优化升级,开发了集托管和外包服务为一体的全方位新版电子服务平台,WFOE客户可在平台下载中英文报表报告。


银河证券去年推动WFOE业务发展,成为新加坡淡马锡富敦投资管理公司发行首只私募产品唯一的交易、外包、托管和代销合作伙伴。


此外,招商证券等多家券商也在积极为外资私募提供托管、外包、交易、销售、FOF投资等一揽子的服务。


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