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踩雷乐视网股权质押影响划句号 西部证券信用评级重回AAA级

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此前因踩雷贾跃亭股权质押,联合信用评级有限公司将西部证券调至信用评级观察名单,“15西部01”及“15西部02”两只债券价格大跌


■本报记者 吕江涛


昨日,西部证券公告称,联合信用评级有限公司将西部证券、“15西部01”及“15西部02”移出信用评级观察名单,维持AAA信用等级。时隔4个多月,西部证券及其此前发行的两只债券重回AAA级。


业内人士认为,因为资管新规落地、信用事件频发、投资者配置需求下滑等原因,今年以来AAA评级以下的公司债销售困难。此次西部证券的主体信用等级重回AAA级,有利于其后续在债券市场融资。


此外,据《证券日报》记者统计,32家A股上市券商中,除南京证券等6家公司的主体信用等级为AA+级外,其余26家公司均为AAA级,占比为81.25%。


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股权质押业务风险可控 西部证券重回AAA级


西部证券昨日公告显示,2018年7月13日,联合信用评级有限公司披露了《联合信用评级有限公司关于将西部证券股份有限公司及“15西部01”、“15西部02”移出信用评级观察名单的公告》,西部证券的主体信用等级及“15西部01”、“15西部02”两只债券均重回AAA级。


今年3月2日,联合信用评级有限公司将西部证券之主体长期信用等级及“15西部01”、“15西部02”债项信用等级列入信用评级观察名单。原因是西部证券向贾跃亭、贾跃民、刘弘、扬丽杰融出资金10.185亿元。股票质押回购交易相关协议到期后,融入方未履行相应的合同义务,构成违约且涉及金额较大。



在被列入信用评级观察名单后,“15西部01”和“15西部02”两只债券均遭遇了较大幅度的下跌。“15西部01”从最高101.8元/张,最低跌至99.37元/张;“15西部02”也从最高102.79元/张,最低跌至97.2元/张。


今年6月份,西部证券根据陕西证监局发布的监管措施决定书,对包括股票质押业务、固定收益业务、自营业务、债券承销业务等多项业务存在的问题进行整改。联合信用评级有限公司认为,整改后西部证券运营情况良好,融资渠道畅通,股权质押业务风险可控,不存在重大违约或潜在违约情况,可以维持AAA信用等级。


值得注意的是,联合信用评级有限公司也表示,截至2018年7月份,“乐视网”融入方贾跃亭、贾跃民、刘弘、扬丽杰仍处于违约状态,西部证券多次就债务偿还问题与融入方或其代表进行谈判,对方均表示目前无力偿还债务,西部证券已向相关法院提起诉讼。


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上市券商主体信用等级高 八成以上公司均为AAA级


上海某大型上市券商一位研究员表示,因为资管新规落地、信用事件频发、投资者配置需求下滑等原因,今年以来AAA评级以下的公司债销售困难。此次西部证券的主体信用等级重回AAA级,有利于其后续在债券市场融资。



而此次西部证券的主体信用等级重回AAA级以后,32家上市券商的主体信用等级均为AA+级以上。具体来看,国海证券、山西证券、第一创业、华安证券、中原证券这五家上市券商的主体信用等级和其发行的债券信用等级均为AA+级,南京证券的主体信用等级为AA+,债券信用等级为AAA。其余26家上市券商的主体信用等级和其发行的债券信用等级均为AAA级。


主体信用等级高,也就意味着上市券商可以较低的成本,顺利发行公司债和短期融资券。东方财富Choice数据统计显示,今年以来,截至7月18日,券商共发行公司债142只(包含次级债,下同),同比增长7.6%。发行规模3141.4亿元,同比下降5.6%,涉及中信证券、中国银河证券、招商证券、国信证券等56家券商。此外,今年以来券商共发行短期融资券28只,同比增长250%。发行规模695亿元,同比增长334.4%。涉及中信证券、国泰君安等8家券商。今年以来,券商发行公司债和短期融资券的募资总额合计约为3836.4亿元。


具体来看,今年以来招商证券发行公司债的规模最大,今年以来,已完成发行286亿元公司债。紧随其后的是申万宏源证券和中信证券,分别完成发行232亿元和210亿元的公司债。此外,发行面额超过100亿元的还有光大证券、中信建投证券、国信证券、中国银河证券等7家券商。


短期融资券方面,今年以来仅有8家券商发行短期融资券,分别是中信证券、国泰君安、东北证券、渤海证券、招商证券、华龙证券、财通证券和国元证券。其中,中信证券发行规模为200亿元,占比28.78%。渤海证券和国泰君安紧随其后,发行规模分别为140亿元和135亿元。


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